Обновлено 29 ноября, 16:30 по восточному времени ЛОНДОН — Долгожданная сделка Richemont по продаже Yoox Net-a-porter, которая получила одобрение регулирующих органов Великобритании и Европейского Союза, может не состояться из-за неопределенности относительно будущего Farfetch. В среду финансовая компания Richemont, которая намерена продать контрольный пакет акций YNAP Farfetch и Alabbar, попыталась заверить акционеров и сотрудников в том, что у нее “нет финансовых обязательств перед Farfetch” и она не планирует предоставлять кредиты или инвестировать в компанию.
Во вторник акции Farfetch подскочили на 22,8 процента до 2,10 доллара после публикации в Telegraph сообщения о том, что Хосе Невес, основатель, председатель правления и главный исполнительный директор luxe Platform, сотрудничает с J. P. Morgan, чтобы сделать платформу luxury частной. Однако рост быстро сошел на нет, и акции Farfetch упали почти на 54 процента, закрывшись на уровне 97 центов, при рыночной капитализации всего в 384,2 миллиона долларов, после заявления Ришмонта.
В качестве необычного шага Farfetch также отменила свой финансовый отчет за третий квартал, запланированный на среду, и заявила: “Компания ожидает, что в свое время представит обновленную информацию о состоянии рынка”. В кратком заявлении Richemont говорится, что после недавних сообщений в СМИ и объявления Farfetch компания “внимательно следит за ситуацией, в том числе рассматривает свои варианты в отношении договоренностей с Farfetch”, объявленных в августе 2022 года.
В нем говорится, что эти договоренности остаются “при соблюдении определенных условий». ”Richemont также отметила, что ее дома и YNAP еще не внедрили платформенные решения Farfetch, которые были частью более широкой сделки, заключенной в 2022 году. “[дома] продолжают работать на своих собственных платформах”, — сказал Ришмонт, который был настроен на тесное сотрудничество с Farfetch в области технологий, данных и электронной коммерции. Richemont заявила, что сделает дополнительное объявление, “если и когда это будет уместно”. Акции Richemont подорожали на 1,5 процента до 110,15 швейцарских франков на утренних торгах в среду. В течение дня они подорожали на 0,9 процента до 109,50 швейцарских франков.
Согласно источникам, знакомым с Richemont, существуют различные сценарии, при которых договоренности с Farfetch могут быть не выполнены. Помимо предстоящего отчуждения YNAP, единственное, что связывает Richemont с Farfetch, — это миноритарная доля в совместном предприятии с Farfetch и Alibaba.
Во вторник аналитики сошлись во мнении, что потенциальное исключение Farfetch из листинга может еще больше осложнить и без того сложную сделку. Оддо назвал заявление Ришмонта “неожиданностью». [Richemont] явно дистанцируется от того, что могло бы происходить в Farfetch.
В нем говорилось, что соглашение с YNAP “далеко не бесспорно”, и что Ришмонт подвел черту и “не хочет больше вмешиваться в Farfetch”. В financial services group также заявили, что если Richemont вернет YNAP в состав компании, любая реинтеграция будет “далека от идеала, очевидно, но, учитывая скромный размер убытков, о которых сообщалось в рамках группы, мы определенно считаем, что это было бы лучшим решением, чем оказаться втянутыми в эту историю». ситуация, [которая], мягко говоря, опасна”., Оддо добавил, что реконсолидация YNAP кардинально не изменит его инвестиционную позицию. “Мы будем придерживаться наших взглядов на Richemont”, — говорится в сообщении.
RBC Capital Markets считает, что потенциальный делистинг будет сложной проблемой для Richemont. “Мы предвидим сценарий, при котором Farfetch потенциально может отказаться от текущей сделки, попытаться пересмотреть условия сделки или продолжить сделку в ее нынешнем виде”, — сказал РБК представитель Richemont, добавив, что, с точки зрения Richemont, на данный момент нет наилучшего сценария. “Если Farfetch исключат из списка и сделка с YNAP продолжится, то, с одной стороны, она сможет ликвидировать YNAP, однако, с другой стороны, Richemont доверит аутсорсинг своей технологической платформы для всех своих домов частной компании, что является необычным и по нашему мнению, это сопряжено с операционным риском”, — говорится в сообщении банка.
В нем добавлено: “Если сделка с YNAP сорвется, то Richemont не достигнет своей цели по деконсолидации YNAP, однако сохранит контроль над своей технологической платформой. Мы считаем, что защита технологических платформ Richemont имеет первостепенное значение, и считаем, что в худшем случае Richemont будет искать другие альтернативы для ликвидации YNAP”. Бернстайн приветствовал это заявление и считает, что попытка Richemont дистанцироваться от скандала с Farfetch является хорошим знаком. “Это отличная новость для инвесторов Richemont, учитывая, что слабость Farfetch была ключевым риском для акций.
Richemont близок к тому, чтобы попасть в категорию роскошных убежищ и присоединиться к LVMH [Moet Hennessy Louis Vuitton] и Hermes в качестве наших главных фаворитов на следующий год”, — написал Бернстайн в кратком заявлении. Как сообщалось в прошлом месяце, Европейская комиссия “безоговорочно” одобрила приобретение Farfetch a 47. 5% акций Yoox Net-a-porter — решение, которого все ожидали.
Одобрение было получено через семь месяцев после того, как Управление по конкуренции и рынкам Великобритании одобрило сделку, о которой было впервые объявлено в августе 2022 года. Сделку планировалось завершить в четвертом квартале этого года, или в начале 2024 года. Сделка предусматривает продажу Richemont контрольного пакета акций Yoox Net-a-porter Group компании Farfetch и Alabbar, партнеру YNAP на Ближнем Востоке. По завершении проекта Richemont будет владеть 49,3% акций YNAP. Ожидается, что в течение следующих пяти лет Farfetch приобретет всю долю в YNAP при соблюдении определенных условий.
В обмен Richemont получит обыкновенные акции Farfetch класса А, которые, как ожидается, составят 12-13 процентов от выпущенного акционерного капитала Farfetch. На момент заключения соглашения эти акции торговались по цене около 10 долларов. Во вторник вечером они закрылись на уровне 2,10 доллара, а снижение цены акций еще больше усложнило ситуацию для Richemont. Сделка также предусматривает приобретение компанией Symphony Global, одним из инвестиционных инструментов Мохамеда Алаббара, 3,2-процентной доли в YNAP с целью преобразования YNAP в “нейтральную онлайн-платформу” для индустрии роскоши.
Richemont и Farfetch заявили, что планируют сотрудничать для повышения качества и глобального распространения онлайн-брендов Richemont. Richemont также планировала использовать технологию Farfetch, а YNAP и Richemont maisons внедрили решения на платформе Farfetch.
Дома готовились к открытию электронных отделений на торговой площадке Farfetch. Механизмы сделки уже запущены: за первые шесть месяцев 2023 финансового года Richemont сообщила об убытке в размере 766 миллионов евро в результате безналичного списания активов, связанного с предполагаемой продажей контрольного пакета акций YNAP. Председатель правления Richemont Йоханн Руперт заявил, что планируемая продажа YNAP компании Farfetch позволит Richemont “реализовать свою глобальную цифровую стратегию” и в то же время “сосредоточиться на том, что у нее получается лучше всего»., Невес пообещал, что технология Farfetch “изменит правила игры для брендов Richemont и позволит им работать на гибридном рынке, открытом для всей отрасли”.,
