Вряд ли найдется много ритейлеров или фондов, заинтересованных в покупке Macy’s Inc., но одним из возможных претендентов может стать Sycamore Partners. Два источника сообщили WWD, что Sycamore, нью-йоркский фонд прямых инвестиций, специализирующийся на потребительских инвестициях, дистрибуции и розничной торговле, с совокупным капиталом около 10 миллиардов долларов, рассматривает возможность участия Macy’s в торгах. Источники полагают, что у Sycamore есть необходимые средства, и она привлекла долг, несмотря на сложный кредитный климат, готовясь к тому, что может стать предложением о покупке ритейлера за наличные.
В следующем году процентные ставки, вероятно, будут более благоприятными для слияний и поглощений. “Он наиболее способен осуществить эту сделку”, — сказал один из источников, ссылаясь на Стефана Калузны, управляющего директора Sycamore Partners. Представители Macy’s и Sycamore в пятницу отказались комментировать эти предположения.
Если Macy’s Inc. Станет частной компанией в составе портфеля Sycamore, частная инвестиционная компания сможет сэкономить миллионы долларов, ликвидировав правление Macy’s и выплатив дивиденды. Дополнительную экономию можно получить за счет консолидации и синергии с другими розничными сетями, входящими в портфель Sycamore, включая Belk, сеть универмагов в Шарлотте, Северная Каролина, расположенную на юге страны. Еще большую привлекательность Macy’s придает обширной недвижимости.
Источники WWD сообщили, что руководители Sycamore стали лучше понимать ценность торговой недвижимости. Однако, в отличие от других частных инвестиционных компаний, Sycamore занимается управлением розничной торговлей и имеет опыт владения розничными брендами в течение нескольких лет, а не придерживается короткого графика покупок и продаж.
Слухи о слиянии Sycamore и Macy’s появились после того, как Arkhouse и Brigade Capital Management предложили за Macy’s 21 доллар за акцию. Эта заявка, оцениваемая в 5,8 миллиарда долларов, является низкой и предполагает небольшую премию, особенно на фоне резкого роста цен на акции после появления новостей о предложении.
Акции Macy’s закрылись в пятницу на уровне 19,71 доллара, поднявшись на 9 центов, или на 0,46 процента. Объем продаж Macy’s в прошлом году составил около 24 миллиардов долларов. Другими компаниями, имеющими опыт инвестирования в розничную торговлю, являются Leonard Green &Associates, Bain Capital и Texas Pacific Group. Новая компания Macy’s Inc. Владелец может принять решение о продаже части бизнеса, такой как Bloomingdale’s или Bluemercury, а также торговых точек, парковочных мест и складов, принадлежащих Macy’s, чтобы с лихвой окупить то, что могло бы быть выплачено за всю компанию. За пять лет Macy’s привлекла 2 миллиарда долларов за счет распродаж недвижимости, в том числе за счет продажи нескольких первоклассных объектов в центре города.
По оценкам аналитических компаний, стоимость недвижимости Macy’s выросла примерно с 6 до 11 миллиардов долларов. Sycamore наращивает свой розничный портфель и в этом году ведет себя более агрессивно. В сентябре Sycamore заключила сделку по покупке компании Chico’s FAS Inc. За 1 миллиард долларов. В августе прошлого года фирма создала новую холдинговую компанию под названием KnitWell Group, в состав которой вошли розничные бренды Ann Taylor, Loft и Talbots, совокупный годовой объем продаж которых превышает 3 миллиарда долларов. А в феврале Sycamore завершила сделку по приобретению канадского розничного бизнеса Lowe, который сменил название на Rona Inc.
Она управляет или обслуживает около 450 корпоративных и независимых дилерских магазинов-партнеров под несколькими брендами, включая Rona, Lowe’s, Reno-Depot и Dick’s Lumber. Sycamore инвестирует в другие розничные сети, включая Staples, Torrid и Hot Topic.
Многие магазины Belk находятся на вторичных рынках, где Macy’s не имеет своего представительства, и некоторые из них могут быть преобразованы в новый специализированный формат Macy’s, который первоначально назывался Market by Macy’s, но в настоящее время меняет свое название на просто Macy’s. В настоящее время работает 12 магазинов малого формата Macy’s, и ожидается, что в ближайшие два года откроется еще 30.
Магазины Belk имеют разный размер, некоторые из них вписываются в концепцию небольшого Macy’s. Однако источники в розничной сети полагают, что Belk не будет иметь большого значения при рассмотрении Sycamore потенциальной заявки на покупку Macy’s.
