ЛОНДОН — Группа институциональных инвесторов оспаривает предполагаемую покупку Farfetch компанией Coupang и планирует бороться за деньги, которые, по их мнению, им должна платформа электронной коммерции в сфере моды, подавшая заявку на администрирование в конце прошлого года.
Держатели облигаций, владеющие более чем половиной конвертируемых старших облигаций Farfetch на 3,75% с погашением в 2027 году, заявили в пятницу в своем заявлении, что они “мобилизуются, чтобы оспорить” предложение Купанга о покупке Farfetch. Они также утверждают, что Coupang недооценил Farfetch и что Farfetch не был прозрачен в отношении своих финансовых трудностей в месяцы, предшествовавшие продаже fire 18 декабря. Как сообщалось, Farfetch была продана в рамках предварительной административной сделки, в результате которой Coupang вложил 500 миллионов долларов в проблемную компанию и стал 100-процентным владельцем. В результате все акционеры, включая основателя Хосе Невеса, потеряли свои инвестиции.
Администрирование предварительной упаковки в Великобритании означает, что найден спасатель для проблемного бизнеса, и переговоры о продаже ведутся до того, как вмешаются администраторы. В своем заявлении держатели облигаций заявили, что “завершение этой сделки не приведет к максимизации стоимости активов компании в то время, когда, как было публично сообщено, по крайней мере три другие заслуживающие доверия стороны заинтересованы во всем бизнесе или его части. ”. В декабре, перед продажей, WWD первой сообщила, что Кармен Бускетс, известная своими опытными инвестициями на ранних стадиях в высокотехнологичные бренды, планирует привлечь от 500 до 1 миллиарда долларов для спасения Farfetch.
Она предложила пятилетний план, направленный на обеспечение быстрого роста и прибыльности. “В целом, я верю в рынок моды и технологий и считаю, что Farfetch остается ведущей компанией в отрасли. За последние 15 лет это привело к фундаментальным изменениям в распространении моды по всему миру”, — сказал Бускетс в интервью WWD в статье, опубликованной 13 декабря.
Держатели облигаций, объединившие активы под управлением на сумму более 1 трлн долларов, заявили, что они назначили Pallas Partners юрисконсультом, а Ducera Partners — консультантом. финансовые консультанты, которые будут заниматься своим делом. Группа заявила, что работает “над срочной оценкой вариантов защиты своих интересов перед лицом снижения стоимости, которое, по ее мнению, произойдет в случае продажи Coupang». ”., В рамках своих действий группа объявила о дефолте по облигациям 2027 года, что означает, что они подлежат немедленному погашению в полном объеме.
Группа не уточнила сумму, которую она запрашивает. Группа заявила, что дефолт возник из-за приостановки торгов и делистинга Farfetch с Нью-Йоркской фондовой биржи, которые были введены NYSE в результате предполагаемой продажи Coupang. Кроме того, группа держателей облигаций заявила, что у нее “серьезные опасения” по поводу того, как Farfetch перешла от управления рынком к обеспечению годовой ликвидности в размере более 800 миллионов долларов в августе 2023 года к проведению проблемной продажи четыре месяца спустя. В нем также отмечается, что [в августе 2023 года] аналитики consensus оценили стоимость предприятия Farfetch более чем в 3 миллиарда долларов. “Таким образом, группа серьезно обеспокоена быстрым и необъяснимым ухудшением финансового положения Farfetch в период с августа по декабрь 2023 года”, — говорится в заявлении.
Держатели облигаций добавили, что они обеспокоены мерами, которые они называют «ядовитой пилюлей», принятыми компанией Coupang и ее инвестиционным партнером, фирмой Greenoaks Capital, базирующейся в Сан-Франциско. “Если Farfetch предпримет альтернативную сделку, любому конкурирующему участнику торгов, по сути, придется заплатить комиссию в размере 1 миллиарда долларов, [что] может привести к тому, что другие участники торгов не смогут представить альтернативное предложение, максимизирующее стоимость”, — говорится в сообщении группы. В нем добавлено, что “более выгодная стоимость активов Fartetch может быть достигнута альтернативными путями, чем предлагаемая продажа, включая продажу активов по частям заинтересованным участникам торгов”. Представитель Coupang отказался от комментариев. Farfetch не сразу ответил на запрос о комментариях. Как сообщалось, в результате продажи Coupang компания Compagnie Financiere Richemont отменила сделку по продаже контрольного пакета акций Yoox Net-a-porter компаниям Farfetch и Alabbar.
Richemont уже списала конвертируемые облигации на сумму 300 миллионов долларов, выпущенные Farfetch Limited, на счет Richemont в ноябре 2020 года, после того как было объявлено о сделке. Другие, чем сделка по продаже YNAP и партнером Farfetch на бэк-офиса операций тек, компания Richemont вы сказали, что это не имеет финансовых обязательств перед вы Farfetch. и nbsp, В конце прошлого года, когда стали известны масштабы финансовых проблем Farfetch, Richemont попыталась успокоить своих инвесторов и заявила, что не планирует “предоставлять кредиты или инвестировать” в проблемную платформу., Coupang, тем временем, не обнародовала свои планы в отношении компаний из портфеля Farfetch, в который входят ритейлер Browns в Лондоне, New Guards Group, Stadium Goods и доля в Neiman Marcus стоимостью 200 миллионов долларов. Как сообщалось ранее в этом месяце, итальянская частная инвестиционная компания Style Capital присматривается к New Guards Group, в состав которой входят 10 международных брендов, в том числе Marcelo Burlon County of Milan, Palm Angels, Heron Preston, Alanui и There Was One.
NGG также является лицензиатом Off-White и европейским партнером Reebok. Роберта Беналья, основатель и генеральный директор Style Capital, с осторожностью отнеслась к результатам переговоров о приобретении компании. “Это сложно, в это вовлечено несколько основных сторон”, — сказала она.
