ПАРИЖ — Акции LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton взлетели в пятницу, так как инвесторы приветствовали рекордные результаты группы за 2023 год и позитивный прогноз, что частично изменило недавнее падение акций в секторе роскоши. Акции LVMH выросли на 12,8% до 773,10 евро в ходе торгов после того, как крупнейшая в мире группа компаний класса люкс сообщила о росте продаж на 8,8% до 86,15 млрд евро в прошлом году, что на 13% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Это оказалось выше консенсус-прогноза в 85,83 миллиарда евро, согласно опросу аналитиков, составленному FactSet. Аналитики назвали результаты обнадеживающими, что свидетельствует о том, что группа смогла быстро скорректировать свою себестоимость и сохранить маржу, несмотря на нормализацию расходов на предметы роскоши. Они также отметили положительную динамику бренда, а также устойчивую клиентскую базу в Китае и признаки улучшения на рынке США. Новость произвела эффект волны, и акции большинства секторов также показали рост.
Акции Kering выросли на 6,6%, Compagnie Financiere Richemont — на 6,2%, Hermes International — на 6,6%, а акции Burberry Group выросли на 4,9%. “Это была полная переоценка сектора, даже несмотря на то, что инвесторы не ожидали таких же достойных результатов от всех других компаний”, — сказал Марио Ортелли, управляющий партнер консалтинговой компании Ortelli&Co. “Это сектор, который еще несколько месяцев назад был звездой, и за последние полгода утратил свой блеск. Инвесторы понимают, что, вероятно, они были слишком суровы”. В отчете, опубликованном после закрытия рынка в четверг, LVMH сообщила, что продажи группы выросли на 5,5% по фактическому обменному курсу до 23,95 млрд евро в четвертом квартале после роста на 1% в предыдущие три месяца.
Это на 10% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года, по сравнению с 9%, зафиксированными в третьем квартале. Органические продажи ключевого подразделения компании, занимающегося модой и кожгалантереей, выросли на 9% в четвертом квартале, что соответствует ожиданиям рынка.
Бернар Арно, председатель правления и главный исполнительный директор LVMH, сказал, что ожидает сохранения положительной динамики в этом году. “Лично я очень уверен в этом”, — сказал он. “Мы начинаем осознавать последствия будущего снижения процентных ставок, и я также ожидаю положительного влияния на экономику США предстоящих [президентских] выборов. С каждым разом, когда в США проходят выборы, рынок становится более динамичным”. Эрван Рамбург, глава отдела глобальных исследований потребителей и розничной торговли в HSBC, отметил, что Арно придерживается “прямо противоположной точки зрения” многих хедж-фондов, которые прогнозировали низкий спрос в США в год выборов.
Он также похвалил финансового директора Жан-Жака Гиони за выполнение его обязательств по поддержанию маржи в целом на стабильном уровне. Гиони сообщил, что операционная маржа снизилась до 26,5% в 2023 году с 26,6% годом ранее. “Вы покупаете элитные акции ради роста продаж, а не ради прибыли.
Но у вас был тезис с хедж-фондами о том, что маржу необходимо снижать, и то, что эта мысль была опровергнута, помогает”, — сказал Рамбург. Аналитик сказал, что на него произвел впечатление “очень конструктивный” тон комментариев руководства и “откровенно отличное чувство юмора” Арно, имея в виду игривые комментарии магната о потенциальных будущих приобретениях. “[Это] создало впечатление, что он (и его группа) не теряет сна по ночам из-за того, что будет дальше”, — сказал он.
Несмотря на то, что, по оценкам, внутридневной рост рыночной капитализации LVMH составил около 40 миллиардов евро, Ортелли предупредил, что рынок по-прежнему подвержен колебаниям. “Рынок очень нервничает. Если две важные компании сообщат в один и тот же день о совершенно разных вещах, рынок пойдет ко дну, поэтому на фондовом рынке ничто не вечно — как и в моде”, — сказал он.
